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  2020年06月16日，由聚光科技、同花順聯合組織的線下機構調研會在聚光科技（杭州）股份有限公司青山湖園區順利開展。

  聚光科技董事會秘書田昆侖先生，譜育科技總經理韓雙來先生熱情接待了前來調研的機構人員。參與此次活動有來自于恒泰證券、萬聯證券、東北證券、國泰君安證券、國海證券、安信證券、東方證券、華福證券、中信證券、方正證券等47家機構近50多位嘉賓。

  活動開始，在譜育科技總經理韓雙來先生的帶領下，大家參觀了聚光智慧物聯科技產業園高端儀器新產品開發和生產制造現場。通過工作人員的講解和實地考察，活動嘉賓對公司目前的科研創新能力、生產制造情況、產品開發應用、市場營銷及榮譽情況有了全方位了解。

  參觀過后活動嘉賓一行還拜訪了位于濱江的聚光中心，與聚光科(ke)技(ji)(ji)(ji)創始人王健先生(sheng)、聚光科(ke)技(ji)(ji)(ji)董秘田昆侖先生(sheng)、譜育(yu)科(ke)技(ji)(ji)(ji)總經理韓雙來先生(sheng)等高(gao)層進行了互動交(jiao)流會議。

  會議開場，田昆侖先生向與會嘉賓介紹了公司發展概況：聚光科技自2002年在杭州國家高新技術產業開發區注冊成立以來，一直秉承“科技基因、研發基石”、堅持打造國內自主研發高端分析儀器空白的初心，打造“中國造”的高端分析儀器領軍企業。堅持高端分析儀器產品技術為核心的研發、生產、銷售，以及基于行業客戶需求深度融合的創新應用開發。擁有多產品線、多領域解決方案，為環保、實驗室、鋼鐵、石化、應急安全、食品、醫藥、生命科學、新能源、半導體等領域提供分析儀器、信息化軟件、運維服務、運營服務、檢測服務、咨詢服務及環境治理裝備的創新產品組合和解決方案。多年來，聚光科技堅持打造自主可控的核心技術、填補國內多項產品技術空白、構筑多領域技術平臺、同步智能化數字化的時代發展趨勢。

  在簡單輕松的環境氛圍下，聚光科技高層與機構嘉賓基于儀器行業看法、技術創新研發、供應商渠道、財務營收回報、資本市場表現及未來公司戰略規劃等相關問題進行了充分的交流。

以下為會議問答信息實錄：

1、公司在半導體領域方面的設備發展如何？

答：公司現有的激光氣體分析、GC、ICP、ICP－MS 等檢測設 備，可以應用于半導體上游特氣、硅片、靶材、光刻膠等生產 過程分析等，也可以作為半導體整機設備廠的部件用于制程工藝控制，打破國外的封鎖。這些產品設備已經在環境、工業等領域得到廣泛應用，產品已經比較成熟。這些產品進入新的行 業領域，我們會通過差異化、定制化、應用端個性化的產品方向通過創新實現市場拓展，根據客戶具體的應用要求，解決客 戶面臨的實際問題痛點，實現新業務領域的拓展。

2、未來三年，公司有什么并購方面的規劃？是否會考慮收購 一些上下游的半導體芯片的標的？

答：公司未來規劃的重點依然是圍繞高端分析儀器行業來發 展，不會跨行業去做半導體芯片等不熟悉的領域，主要基于公 司目前多種技術的產品系列對應多個細分市場這種“多對多” 的商業模式，將公司的產品推廣應用于眾多行業細分領域，包 括半導體行業、生命科學等應用市場的推廣。在未來并購方面的考慮，以目前公司所處的行業來分析， 一方面國內這個產業相對比較落后，能收購的優秀技術型標的 企業很少；另一方面，國外并購因為文化、規模等諸多因素我們沒有國際知名企業的優勢，在這種情況下公司走上了自主研 發眾多產品線的道路。

公司目前在積極進軍半導體，同時也在 謀劃向生命科學、臨床診斷等應用市場拓展，并購可以加快公 司進入這些細分，公司也會積極、謹慎的把握國外并購機會。

3、公司 2019 年年度報告中研發投入大概 3.9 億元，研發人員 的平均年齡較為年輕，是什么原因？

答：公司的發展軌跡與國際上知名企業的發展軌跡不同，國際 上高端分析儀器公司的發展軌跡基本都是由某一技術大拿創 辦，然后在該產品線做到一定規模后選擇兩條路，一是自己上市，通過融資并購進一步擴大規模；二是被別人并購。我們公 司的發展是比較獨特的，一方面國內這個產業相對比較落后， 能收購的優秀技術型標的企業很少；另一方面，國外并購因為文化、規模等諸多因素我們沒有國際知名企業的優勢，在這種 情況下公司走上了自主研發眾多產品線的道路。 公司所處行業屬人力資本和技術密集型行業，最寶貴的財富就是人才。

由于國內儀器行業起步較晚，屬于年輕行業，優 秀技術人才稀缺，我們的研發人員以校招自主培養為主，所以 公司的研發團隊平均年齡較年輕。與國內同行業相比，公司作為國內分析儀器龍頭，始終專注高端分析儀器技術的研發，不 斷追趕國際標桿，成立至今已經投入近 20 億研發經費，也因而掌握了質譜、光譜、色譜、濕法化學分析等多技術平臺，在 國內同行中擁有最全的產品線，產品也在環境與安全、工業過 程、水利水務、實驗室等行業領域得到較廣泛地應用。

4、財務報告中的主營業務的分類今年有所調整，主要是基于 什么考慮？環境治理裝備及工程那類包含什么？

答：公司以前主營業務的分類主要是以產品在行業端的應用結 合公司事業部分類的，但公司這種“多對多”的商業模式使得 同一產品會應用于多個行業細分，不便于統計分析，理解公司 業務結構，為了便于投資者更好的理解公司業務結構，公司將主營業務分類進行了調整，所有的儀器、相關軟件、耗材分為 一類；運營服務、檢測服務及咨詢服務為一類；環境治理裝備 及工程為一類；其中環境治理裝備及工程主要是指公司為滿足客戶達到改善環境的目的，幫助其找到原因并進行治理所提供 的環保裝備、針對性策略服務以及所從事的工程，其中治理裝 備包括高壓反滲透膜、市政污水處理設備等。

5、2019 年公司業績大幅下滑的主要原因是什么，2020 年能否 改善？未來對控股子公司如何管理？

答：2019 年公司業績大幅下滑主要因為計提、過度競爭等影 響，公司在 2020 年努力把這兩個因素改善，盡快將業務回到 正軌。公司一直是以內生增長為主的企業，一方面堅持自主創 新，專注高端分析儀器技術的研發，形成了公司特有的研發體系平臺；另一方面已建立初步的整合管理體系，針對并購后的 整合，公司逐步探索多種模式，以適應不同標的之特殊情況， 基于公司“多對多”的商業模式 ，加強多產品、多應用領域良好的協同發展。

6、19 年度公司現金流表現還不錯，但負債較高為什么？

答：公司一直在加強對現金流的管控，同時將持續強化內部控 制來持續加強和改善現金流。負債方面主要是短期借款和長期 借款兩塊構成，主要融資來源于銀行貸款，一是因為 PPP 項目 公司合并報表帶入的，另一方面公司之前的現金并購、固定資 產投資、以及現金分紅和回購等現金支出。

7、公司 PPP 業務的狀況？

答：公司自開展 PPP 業務以來一直保持謹慎的態度，1）通過內部嚴格的風險管理體系對項目進行把控；2）根據國家政策 的動向控制 PPP 業務規模，19 年就停止了拓展新 PPP 項目，3）重點抓存量項目的融資和實施，總體上進展順利，4）專注細 分市場，發揮聚光在環保設備研發生產、環境監測治理等方面的競爭優勢，挖掘更高的商業價值。 通過這些 PPP 項目的實施，公司對環境治理有了更好的理 解，也因此在研發、推廣環境監測設備時能站在環境治理達標的角度分析用戶需求，研發的產品更具有實用性。

8、疫情期間一季度的業績下滑明顯，后續我們做了哪些措施？ 銷售模式和客戶結構是否會調整改變？

答：在疫情期間，各地政府的招投基本停滯，對公司今年一季 度的業務開展、項目執行均造成了一定的困難，加之一季度基 數本身較小，從而導致一季度業績數據下滑。今年我們在銷售下沉方面會做更多的策略，傳統業務積極的深挖客戶需求，另 一方面積極拓展新的應用領域及方向。儀器儀表行業上客戶結 構不太會有大的改變，慢慢的會通過新領域增加不同的客戶，但原有客戶相對較為穩定。

9、未來幾年公司對下游客戶的規劃板塊如何？新業務領域能 否快速的發展？

答：目前，公司營業收入構成從下游客戶分析的話，環境監測方面營業收入占比最多，我國各級政府對環境保護的重視程度 非常高；尤其是政府在發揮環境監測作用、基于數字抓管理上是全世界最重視的。經過多年的發展，市場規模依然處于快速 增長期，這是這個產業的宏觀環境。經濟的快速發展、城市人 口的快速集聚等導致了很大的環境壓力，需要一個較長的時間來持續改善環境質量。我們覺得在未來五年甚至更長的時間， 對環境監測的儀器設備及服務仍然會有較高且持續的需求。 工業及應用領域方面，這個板塊的客戶購買設備時對設備價格的評估主要基于經濟效益的衡量，如果公司產品能夠為客 戶帶來較高的經濟效益，客戶愿意出較高的價格，也因而產品 的毛利也會比較好。

公司未來將持續地根據客戶需求提供定制 化服務，拓展更多的細分市場。 對于新的業務領域來說在開始進入的時候是很艱難的，尤 其是對于這種自主研發進入的情況，這個過程是一個前置性的投入，早期是很艱難的，就拿譜育科技來說，現在來看它通過 自我的積累已經能夠實現良性的運行，并實現了不錯的業績， 但回頭看一下，剛開始很艱難，從 06 年開始研發質譜等儀器， 15 年才設立了譜育科技公司，這幾年才有了突破發展。我們也是通過這種多樣性來增強公司的綜合競爭能力以及面對復 雜競爭環境下的抗風險能力。

10、公司生產加工分析儀器的零部件國產化率如何？采購方面 是否會存在困難？

答：國產化率不太好統計，但他有個行業規模的效應，即行業 配套的發展，大概規律是量越大的產品零部件的國產率越高， 量越少的產品零部件的國產率越低。公司大部分成熟的分析儀器零部件方面，通過自主加工、委外加工、直接國內采購等方 式都能滿足生產。部分產品的核心零部件需要進口，一方面我 們都有備用廠商，另外，我們這些國外供應商的生產盡管也受到疫情、貿易等影響，但感覺影響不大。

本次走進聚光科技的調研交流活動圓滿落幕，充分實現了聚光科技與機構研究員、投資者深層次的互動探討，大家紛紛表示對分析儀器儀表產業智能化趨勢及聚光科技的發展前景充滿期待。未來同花順將攜手更多機構來到聚光科技開展互動交流活動，歡迎廣大投資者前來參與。

來源：同順視野